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疫情加速蔓延 市场担忧不减 PMI证实全球经济衰退预期 机构建议:买黄金!

作者:黄金投资交易系统 来源:www.bb321.net 2020年03月26日 08:51 点击:

第一黄金网3月24日讯 从昨晚开始,贵金属突然发力,现货黄金的表现更是引来市场阵阵呼声,消息面上起支撑作用的是美元走软,以及全球央行向金融体系注入大量流动性。

除此之外,还需注意的是对疫情的担忧也在进一步加剧,全球疫情不断蔓延,也推动着投资者涌向避险资产。

截止21:00,现货黄金报价1597.60美元/盎司。

救市行动见成效

我们可以看到,最近两天,各国政府陆续公布多项经济刺激计划,连日来的大规模放水似乎终于发挥了作用。

法国方面:法国财长表示,应对危机的措施可能要花费超过450亿欧元,并呼吁银行根据实际情况对抵押贷款进行宽松处理。法国央行行长维勒鲁瓦也透露,欧洲央行将在本周进入商业票据市场,可能最快在周三。

德国方面:此次就连一直严格控制财政赤字的德国,也坐不住了。据外媒报道,因新冠病毒影响,德国政府债务部门意识到需要满足更高的融资需求。因此,德国联邦政府计划在第二季度额外发行325亿欧元的证券。

意大利方面:至于疫情相对严重意大利,有市场消息称该国政府考虑出台全新的、总值180亿欧元的政策措施来应对疫情。除此之外,意大利据悉还支持使用欧洲稳定机制的援助基金,为受疫情影响的经济体提供无条件的金融支持。另一方面,德国也准备出手搭救处于危机之中的意大利。有报道称,德国官员准备支持意大利从欧元区的救助基金获得一笔紧急贷款,以帮助意大利度过此次新冠病毒危机。

美国方面:3月23日,美联储再次加码货币宽松。其中,美联储宣布将隔夜回购和定期回购的报价利率设定为0%,并将不限量按需买入美债和MBS。为了支持消费者和企业,美联储还推出了向最高级ABS(包括学生贷款,汽车贷款等)持有者提供贷款的工具TALF,以及在一、二级市场购买合格发现人(总部设在美国并且在美国有重大业务)的高等级公司债(或提供贷款、购买相关ETF)的工具PMCCF、SMCCF。

疫情正在加速蔓延 市场担忧不减

疫情方面,3月24日消息,世界卫生组织发言人表示,美国新冠肺炎确诊人数出现大幅增长,美国可能成为全球新冠疫情新的震中。

据美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示,截至北京时间3月24日18时,美国共报告新冠肺炎确诊病例46450例,累计死亡593例。

世卫组织发言人称,随着新增新冠肺炎病例报告增多,预计新冠肺炎死亡病例将“显著增长”。过去24小时,上报的85%的(新冠肺炎)病例来自于欧洲和美国。在新增确诊和新增死亡病例数下降后,意大利的疫情出现“微弱的希望”,但现在还处于“非常早期阶段”。

当地时间23日,世卫组织召开新冠肺炎例行发布会。世卫组织总干事谭德塞宣布,全球新冠肺炎确诊病例已超过30万例,疫情正在加速蔓延。

谭德塞表示,新冠肺炎大流行正在加速,“从确诊首例新冠肺炎病例到全球病例数达10万,花了67天时间;而达到第二个10万仅用了11天;第三个10万仅用了4天。可以看到病毒蔓延速度是如何加快的,这让人悲痛。”

PMI证实全球经济衰退预期

经济数据方面,周二(3月24日),一批欧洲PMI出炉,部分证实了对于全球将陷入经济衰退的预期。

全球新冠肺炎疫情在欧美地区加剧蔓延之际,经济遭遇严重冲击:今天最新出炉的经济数据显示,随着新冠病毒的爆发,欧洲大批商业活动经历前所未有的停摆,服务业受到的打击尤为严重。

3月服务业PMI从2月的52.6大幅降至28.4。这一数值也大大低于此前的历史低点。此外,德国经济部长阿尔特迈尔称,经济衰退的程度可能比金融危机时期更严重。

对于今天的欧元区PMI数据,Markit经济学家Chris Williamson认为,欧元区各地商业活动在今年3月大幅萎缩,程度甚至远超全球金融危机最严重时期。随着各国政府采取越来越严厉的新冠肺炎防控措施,法国、德国和整个欧元区商业活动都出现急剧下滑。

3月PMI数据显示,GDP增速季率将以2%左右的速度下滑。显然随着各国采取更加严厉的疫情防控措施,未来数月经济存在进一步下滑的空间。对许多商品和服务的需求已经大幅下滑,而接近历史最高水平的供应链中断已对生产造成阻碍,企业关闭意味着经济动能中越来越大的占比被封存。

对于英国的PMI数据,Markit经济学家Chris Williamson表示,调强调了新冠肺炎疫情爆发对英国经济造成巨大打击,程度甚至高于全球金融危机最严重时期。采取额外的防控措施将在未来数月进一步使经济瘫痪。出现一场我们可能前所未见的大规模经济衰退的可能性越来越大。

Markit经济学家Chris Williamson还指出,历史数据显示,3月调查数据与GDP增速季率环比下降1.5%-2.0%相符,这一降幅足以使经济在第一季度陷入萎缩。然而,这一下降或只是冰山一角,且会变得微不足道,第二季度将见证疫情造成更大的损失和经济低迷。

另外,投资者还需关注的是今晚即将公布的美国Markit制造业和服务业PMI数据。

如今,就那美国来说,截止到目前,美联储为了缓解美元流动性的紧张局面,已对美国货币市场的主要参与者建立了“一对一”的流动性支持工具。具体包括,针对一级交易商扩大正回购规模、重启QE及PDCF,针对存款机构降低贴现利率,针对货币市场基金提供MMLF,针对实体企业及个人提供CPFF、TALF、PMCCF、SMCCF,以及针对海外机构与多个海外央行签订货币互换协议等。

但尽管如此,仍有分析表示美联储的宽松加码,难改美国“衰退”预期。其实近一周来,随着美联储快速推出各类流动性支持工具,美国货币市场及离岸美元市场的流动性紧张局面都有一定缓解。但从结构上来看,由于担忧美国经济出现危机,以及企业、个人存在资产负债表衰退风险等,美国存款机构及货币基金等融出资金的意愿依然不高,以对冲基金为首的非银机构持续面临融资难、融资贵的问题。

另外,特朗普要求各州在联邦政府公布全国失业总人数之前暂缓公布失业人数数据的做法,这说明了什么?表明疫情对就业市场的冲击已经达到了相当惊人的地步了。高盛估计,本周美国初请失业金人数恐将升至创纪录的百万级别。

黄金后市表现值得期待

我们可以发现,就在美联储采取行动后,金价似乎已接近“拐点”,机构的建议很直接——买黄金!其中,高盛就指出是时候跟随美联储的QE行动买入黄金了。

Jeffrey Currie和Mikhail Sprogis等高盛分析师在3月23日的报告中说:“我们可能就像2008年11月时一样正处于一个拐点,‘恐慌’驱动型买盘将开始盖过流动性驱动的卖压。”高盛分析师们表示,黄金的近期和远期前景因此都显得具有了“多得多的建设性”;他们同时重申了金价12个月后达到1800美元的预期。

在此背景下,不少分析师更看好金银的后市表现。知名分析机构Equity Management Academy指出,黄金的中期目标是成功站上1650美元上方,只有这样1700美元的年度目标才有望达成。如果金价始终挣扎于1650美元下方,那可能会触发短期抛售,严重的情况下可能会把黄金年度平均价格拉低至1417美元/盎司。

Equity Management Academy通过可变价格动量指标(VC PMI)的自动化算法,测算出了上述结果。在这个指标中,黄金的9个月简单移动均线处于1454美元水平,这是一个重要的分界点——因为这一水平反映了市场动量趋势的变化。短期内,当金价无法触及这个点位或跌至该水平下方时,会触发市场的抛售行为。反之,若价格成功收于目标价位上方,市场就会出现一个看涨或买入的触发点。

随着金价在两周前一度跌至1451美元的低位,差点跌穿1450关键点位,市场情绪出现恶化。所幸的是,市场很快出现了反弹。

Equity Management Academy指出,当我们考虑市场相对隐含波动率时,判断VC PMI的走势至关重要。事实上,虽然过去两周金价一度大幅下跌,波动性也上升到创纪录的水平,但现在我们看到了市场恢复正常的迹象。在K线图上,我们也可以看到黄金价格的触底现象,这意味着反弹是很有可能的。

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